Vuurdagen voor de Monte dei Paschi met de release van de Europese stresstestgegevens. Ondertussen hebben de aandelen van de bank een dieptepunt bereikt. En zelfs nationale gegevens voorspellen niet veel …
Dit zijn zeer gecompliceerde dagen voor de bank Monte dei Paschi di Siena: op vrijdag 29 juli worden de resultaten van de Europese stresstests aangekondigd en het is al bekend dat ze niet zo bemoedigend zullen zijn dat de markt de titel bestraft die nu bijna het minimum heeft bereikt historici (gisteren gesloten op € 0, 285 met een daling van 8, 4%).
De "giftige" credits verkocht aan Atlante: is het voldoende om de bank te redden?
Het plan dat momenteel wordt besproken in het bestuur van Monte di Paschi di Siena verwacht dat het Atlante-fonds 27 miljard bruto niet-renderende leningen zal verwerven: dit zijn de kredieten die moeilijk te innen zijn en nog steeds in de portefeuille van de Sienese bank zitten en die op de balans worden gewaardeerd meer dan de markt bereid is eraan te besteden en bijgevolg een gat moet maken dat moet worden opgevuld met de introductie van een belangrijk bedrag voor herkapitalisatie (er is sprake van 3-4 miljard, een enorm cijfer gezien het feit dat de huidige Mps op de beurs 837 waard is miljoen).
Zie ook: Monte dei Paschi het laatste nieuws over de crisis
Een dergelijke lage kapitalisatie kan echter een (hypothetische) gemakkelijke schaalbaarheid betekenen van de bank die 'hersteld' is van haar giftige kredieten, maar dit vooruitzicht is vandaag de laatste gedachte voor de moeilijkheden om het instituut in stand te houden.
Maar de angsten voor stresstests hebben niet alleen betrekking op MPS
Vanzelfsprekend zijn de Europese stresstests niet exclusief gericht op MPS of Italiaanse banken, maar op een groot aantal Europese instellingen. Onder hen is de meest problematische situatie die van Deutsche Bank, die bovendien is teruggekeerd van een faillissementsstresstest met de Amerikaanse Fed (haar Amerikaanse dochteronderneming slaagde er niet in om de Comprehensive Capital Analytics en Review en voor het derde opeenvolgende jaar te doorstaan). Deutsche Bank heeft in haar balans (maart 2022-2023) 31 miljard euro aan derivaten en private equity-leningen, waaraan meer dan 5 miljard aan voorzieningen voor geschillen is toegevoegd.
Naast Deutsche Bank kunnen Oostenrijkse banken Erste en Raiffeisen ook worden "gerapporteerd" in stresstests met een problematische situatie.
8 miljard gat in openbare rekeningen
In deze context is de nationale economie niet vrijgesteld van verdere moeilijkheden: met name blijft ons bbp stagneren, of liever, de groei is langzamer dan verwacht (in plaats daarvan groeit Spanje met meer dan 2, 5% en Duitsland en Frankrijk vertonen een dubbele groei vergeleken met de onze, zie onderstaande grafiek voor een vergelijkende vergelijking tussen deze economieën): volgens gegevens van het Confindustria Research Center + 0, 15% in plaats van + 0, 25% in het tweede kwartaal van 2022-2023.
Als ons bbp vertraagt (dat wil zeggen, zoals gezegd, groeit het langzamer dan verwacht), betekent dit dat de tekort-bbp-ratio verslechtert en daarom de behoefte aan begrotingsmiddelen toeneemt. Er is sprake van een mogelijk gat van 8 miljard en onthoud dat het met de Europese mechanismen in geval van overschrijdingen automatisch moet worden afgehandeld naar btw of accijnzen op brandstoffen die al tot de hoogste op het continent behoren.
De bovenstaande grafiek is vrij symbolisch voor onze hardnekkige problemen: alle Europese mogendheden werden getroffen door de crisisperiodes en de trend van de grafieken is vrij gebruikelijk: we merken echter op dat de groei- en vervalcurven heel verschillend zijn tussen Italië en Vooral Duitsland, maar ook vergeleken met Spanje en Frankrijk, alle landen waar het herstel aanzienlijk sterker is.